Un fondo obbligazionario è uno strumento di investimento collettivo che raccoglie il capitale di più sottoscrittori per acquistare un portafoglio diversificato di obbligazioni: titoli di debito emessi da governi (detti "governativi") o da aziende ("corporate").

La diversificazione è il vantaggio principale rispetto all'acquisto diretto di singole obbligazioni: riduce il rischio legato al possibile default di un singolo emittente.

Il fondo è gestito da una Società di Gestione del Risparmio (SGR), come Arca Fondi: i gestori selezionano i titoli, monitorano la qualità del credito e intervengono sul portafoglio in base all'andamento dei tassi di interesse e dei mercati obbligazionari.

L'investitore non deve occuparsi di nulla: sottoscrive quote del fondo e la gestione è delegata a professionisti.

Rispetto a un'obbligazione comprata direttamente, il medesimo importo investito in un fondo obbligazionario offre cinque vantaggi concreti:

• Diversificazione: su decine o centinaia di emittenti diversi;
• Liquidità: le quote possono essere rimborsate in qualsiasi momento lavorativo;
• Accesso a mercati specializzati (paesi emergenti, obbligazioni corporate high yield, titoli inflation-linked) normalmente difficili da raggiungere per un investitore privato;
• Capitalizzazione composta: i proventi conseguiti dalla gestione (interessi e plusvalente) sono reinvestiti generando a loro volta ulteriori guadagni;
• Efficienza fiscale: a differenza dell’investimento diretto in singole obbligazioni, il fondo opera come soggetto “lordista”: cedole e plusvalenze maturate all’interno del portafoglio non sono tassate al momento dell’incasso, ma possono essere reinvestite. La tassazione si applica in capo al sottoscrittore solo al momento del disinvestimento se emerge un risultato positivo, ovvero nel momento in cui vengono distribuiti eventuali proventi.

I fondi obbligazionarisi distinguono principalmente in base a tre caratteristiche: l'area geografica di investimento, la qualità creditizia degli emittenti e la durata finanziaria (duration) del portafoglio:

• Per area geografica: fondi governativi europei, fondi globali, fondi sui paesi emergenti (con variante in valuta locale o in valuta forte). La scelta geografica influisce direttamente sul profilo di rischio: i mercati emergenti offrono potenzialmente rendimenti più elevati ma con maggiore volatilità.
• Per qualità del credito: i fondi investment grade investono in obbligazioni con rating da AAA a BBB-, considerate a basso rischio di default mentre i fondi high yield puntano su emittenti con rating inferiore, con rendimenti attesi più alti a fronte di un rischio maggiore.
• Per distribuzione dei proventi: i fondi obbligazionari con cedola distribuiscono periodicamente i proventi del portafoglio (semestrale o annuale), generando un flusso di cassa regolare. I fondi ad accumulazione reinvestono invece i proventi, aumentando il valore della quota nel tempo

Chi cerca un flusso di entrate periodico trova nei fondi con distribuzione una soluzione specifica. La cedola non è fissa come in un'obbligazione diretta: il suo importo dipende dai proventi effettivamente maturati dal portafoglio nel periodo di riferimento.

Arca Fondi ha una tradizione storica in questa categoria. La gamma attuale comprende fondi con scadenza predefinita (target date) e fondi senza scadenza, entrambi con gestione attiva.

Puoi trovare i dettagli sui singoli prodotti, incluse le caratteristiche di distribuzione, nelle schede individuali.

Arca Fondi gestisce i risparmi degli italiani dal 1983 e ha costruito nel tempo una gamma obbligazionaria orientata alla qualità creditizia e alla diversificazione geografica. I fondi della categoria coprono le principali aree di investimento del reddito fisso:

• Arca Bond Globale - portafoglio obbligazionario internazionale diversificato;
• Arca Bond Corporate - obbligazioni societarie con focus sulla qualità del credito;
• Arca Bond Paesi Emergenti - esposizione ai mercati emergenti in valuta forte;
• Arca Bond Paesi Emergenti Valuta Locale - mercati emergenti con esposizione valutaria locale;
• Arca RR Diversified Bond - approccio multi-segmento con gestione del rischio attiva;
• Arca Governativo Biodiversity - titoli governativi con criteri di sostenibilità ambientale (art. 9 SFDR);
• Arca Risparmio - soluzione a bassa volatilità per chi preferisce un profilo prudente.

La scelta dipende da tre fattori da valutare insieme: orizzonte temporale, tolleranza al rischio e obiettivo (crescita del capitale o flusso di cassa periodico):